머니투데이] 삼성전자와 함께 초박막 액정표시장치(TFT-LCD) 1위를 다투고 있는 LG필립스LCD가 투자할 돈이 없어 난리다.
자금부족은 투자지연으로 삼성전자와의 경쟁에서 낙오될 가능성마저 제기되고 있다.
4일 업계에 따르면 7조원 이상의 현금성 자산을 보유하고 있는 삼성전자에 비해 LG필립스LCD의 현금성 자산 보유액은 1000억원에도 미치지 못하는 것으로 나타났다.
삼성전자를 제치고 향후 TFT-LCD 분야에서 1위를 선언한 LG로서는 5세대 이후인 차세대 라인건설을 서둘러야 하는데 투자자금이 턱없이 부족한 것이다.
회사규모가 비슷한 삼성SDI가 7000억원이상의 현금성 자산을 가진 것과 비교해도 훨씬 떨어진다.
TFT-LCD는 대규모 장치산업인데다 모듈의 대형화에 따라 투자자금도 3조원을 넘을 정도로 급증하고 있는 실정이어서 대규모 투자자금에 대한 필요성은 더욱 커지고 있다.
LG필립스LCD의 주력 라인인 5세대의 경우 2001년 4월부터 투자에 착수, 총 3조원의 자금을 쏟아부은 상태다.
LG필립스LCD는 대주주인 LG전자와 필립스전자가 합작해 1999년 출범할 때만 하더라도 자본금이 무려 1조 4500억원에 달해 외부 자본조달의 필요성이 약했다.
1조4500억원이면 현재 채권단의 채권이 출자전환된 하이닉스나 현대건설을 제외하고는 국내 업체들 중에서 가장 큰 규모의 자본금이기 때문이다.
그러나 2001년 5세대라인 건설에 들어가면서 상황이 달라졌다.
당시 LG필립스LCD측은 세계 최초로 5세대 건설에 들어갔으나 2001년 TFT-LCD가격의 급락으로 영업이익이 마이너스를 기록했고 부랴부랴 1조원이상의 회사채를 발행해 투자자금을 마련했다.
LG필립스LCD는 99년과 2000년 호황으로 영업이익율이 20%대 후반을 기록하면서 2년간 1조원의 현금을 창출했다.
이 돈으로 5세대 투자에 들어갈 계획이었으나 2001년 경기가 급랭하는 바람에 4000억원규모의 대규모 적자를 기록해 결국 외부자금을 끌어들인 것이다.
문제는 LG필립스LCD의 영업이익이 LCD의 공급과잉과 제품구성상의 문제로 과거와 비슷한 수준이 되기 어려워 자체적인 대규모 이익창출이 곤란하다는 점이다.
또 1조원의 회사채 만기일이 내년부터 본격 도래해 상당한 자금부담을 감내해야 한다는 점이다.
LG필립스LCD는 결국 자체적인 대규모 현금창출은 어렵고 갚아야 할 돈은 엄청 증가하는데 대규모 투자는 집행해야 하는 곤혹스런 상황에 처하게 됐다.
지난해의 경우 TFT-LCD경기가 회복됐음에도 불구하고 LG필립스LCD측은 범용 제품인 15인치에 주력하는 바람에 10%초반의 영업이익율에 만족해야 했다.
삼성전자가 고부가제품인 17인치이상의 제품으로 20%대 초반의 이익율을 기록한 것과 비교하면 효과적인 제품 포트폴리오 구성에 실패, 매출은 비슷했지만 실속없는 장사를 한 셈이다.
경쟁사인 삼성전자가 충남 아산에 7세대 라인 부지 조성공사를 완료한 상태로 본격적인 투자 시기를 조율하고 있으며 이에 자극받은 LG측도 올해 내로 어떻게든 차세대라인 건설에 착수할 계획이어서 자금부족은 심각한 고민거리로 다가올 것으로 전망된다.
< 저작권자 ⓒ머니투데이(경제신문) >
jbleec@moneytoday.co.kr>이정배 기자
※ 뉴스 출처 : 디지털타임스
